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Sabadell busca socio internacional para su gestora de fondos

expansion.com recopilado por Sindicato Alta - 02/10/2019

 

Oficina de Banco Sabadell. Foto: Elena Ramón. EXPANSION

Sabadell quiere dar entrada a un gran socio internacional que gestione los fondos de inversión y mantener la distribución de productos en su red. La gestora se valora en casi 700 millones.

Banco Sabadell retoma las conversaciones para llevar a buen puerto la búsqueda de un socio para su división de gestión de fondos de inversión.

La entidad, que ha confirmado hoy miércoles esta decisión a través de una hecho relevante remitido a la CNMV, contrató los servicios de JPMorgan a comienzos de año para estudiar la venta total o de parte de su gestora de fondos, Sabadell Asset Management. Después, dejó aparcada la posible operación al arrancar el verano. Ahora ha reactivado los planes, que se encaminan hacia una venta parcial: quiere ganar un socio internacional que se haga cargo de la gestión de fondos.

Según fuentes del mercado, el banco está estudiando llegar a un acuerdo con una entidad que se encargue del lanzamiento de nuevos fondos de inversión y de la gestión de los productos.

Fuentes cercanas a la operación señalan que los planes del banco pasan por optimizar el negocio, con una mejora de la oferta, una reducción de los costes, a la vez que mantendría la distribución de productos a través de su red. Esta última pata es la que mayores ingresos por comisiones genera, un aspecto esencial en el actual entorno de tipos en mínimos.

 

Posibles compradores

Aunque en principio se había hablado de aseguradoras españolas o de entidades de banca privada -actores muy activos en las últimas compras en el sector de fondos de inversión-, entre los posibles compradores, las últimas conversaciones apuntan a gestoras de fondos internacionales, de gran tamaño y con producto propio. En cambio, las alianzas que la entidad ha descartado hasta ahora serían con entidades que sean competencia directa de Sabadell AM.

El banco ya habría iniciado el contacto con potenciales compradores internacionales que encajarían en el perfil, aunque de momento se trataría de conversaciones muy preliminares, según señalan otras fuentes financieras.

Entre los interesados podrían estar Amundi, la primera gestora de activos de Europa, y Natixis. Ambas partirían como principales favoritas para comprar Sabadell Asset Management. "Sabadell está haciendo un sondeo exhaustivo", porque quiere un socio que encaje bien con la gestora, subrayan las fuentes consultadas.

 

Valoración

Desde Sabadell aseguran que la venta parcial de la gestora no respondería a una simple generación de recursos, que también, sino que entraría dentro de una reconsideración estratégica de la filial, en línea con lo que aseguró el consejero delegado de la entidad, Jaime Guardiola, durante la presentación de resultados semestrales.

Aunque se desconoce en cuanto podría estar valorada la gestora, fuentes del sector estiman que el banco esperaría obtener por ella entorno a 600 millones o 700 millones de euros. Sin embargo, las últimas operaciones corporativas en el sector de fondos de inversión se han movido en una horquilla de precios de entre el 2% y el 5% de los activos bajo gestión de las firmas compradas.

A cierre de septiembre de 2019, Sabadell Asset Management, que es la quinta gestora española por volumen, cuenta con un patrimonio bajo gestión de 16.171 millones de euros. En el conjunto del año, la gestora ha sufrido reembolsos de sus fondos por valor de 503 millones, solo dos gestoras sufren más salidas este año.

 

Más capital

Banco Sabadell ha activado varios planes para reforzar su solvencia y tratar de alcanzar la ratio de capital CET1 fully loaded del 12% que le exige el mercado.

Primero vendió el 80% de la promotora inmobiliaria Solvia al fondo sueco Intrum por 240 millones a finales de 2018, y posteriormente adjudicó la promotora a Oaktree por 882 millones.

El nivel de solvencia actual de Sabadell es del 11,2%, que llegaría al 11,7% con la generación orgánica de capital, el ahorro por las ventas de la plataforma de Solvia y la promotora, según estimaciones de la entidad.

De hecho, el objetivo es llegar al 12% en 2020, aunque, como reconoció el presidente de Sabadell, Josep Oliu, se podría alcanzar esa meta este mismo año "haciendo cosas".

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