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Sabadell vende a Amundi su gestora de fondos por 430 millones de euros

expansion.com recopilado por Sindicato Alta - 22/01/2020

 

Sucursal de banco Sabadell. Elena Ramón / EXPANSIÓN

El acuerdo entre ambas entidades incluye la venta de Sabadell Asset Management y la filial de la gestora en Luxemburgo. El banco mantiene su negocio de banca privada.

Amundi compra el 100% de la gestora de Sabadell y pasará a comercializar sus fondos de inversión a través de la red de distribución del banco.

Sabadell llevaba alrededor de un año buscando un socio internacional que se quedara, al menos, con una participación de su gestora de fondos con el fin de liberar capital. Finalmente el banco ha aceptado la oferta de la entidad francesa, propietaria de Crédit Agricole, para hacerse con la totalidad de su negocio de gestión de fondos de inversión, por 430 millones de euros.

El acuerdo alcanzado prevé además sumar hasta 30 millones de euros en cuatro años si los fondos de Sabadell cumplen unos objetivos de rentabilidad incluidos en el contrato. Según comunicó ayer el banco en un hecho relevante remitido a la CNMV, la operación generará una plusvalía de alrededor de 351 millones de euros.

La alianza alcanzada entre ambas entidades incluye la distribución de productos de inversión de Amundi a través de la red comercial de Banco Sabadell en España durante los próximos diez años.

Sabadell Asset Management, la quinta gestora de España, gestiona un patrimonio de 21.800 millones de euros (16.100 millones en fondos domiciliados en España), a través de 215 fondos de inversión. Por su parte, Amundi gestiona en España 2.649 millones de euros (es la décimoquinta entidad por volumen de activos), a través de 19 fondos, según Inverco.

Tras la adquisición, Amundi pasará a controlar 18.757 millones de euros en fondos en el mercado español (por debajo de CaixaBank, BBVA, Santander y Bankia) reforzando su presencia en España y consolidando su posición en Europa.

En todo caso, Amundi mantendrá la marca de Sabadell AM y, al menos en el corto plazo, conservará también dos equipos de gestión independientes, si bien se irán produciendo ciertas sinergias poco a poco. El banco ha aclarado que la alianza no implica "ningún cambio en los fondos de inversión o planes de pensiones existentes".

"Esta operación es una decisión estratégica y comercial que nos permite apoyarnos en la oferta de productos de Amundi", explicó ayer tras conocerse el acuerdo Josep Oliu, presidente de Sabadell, que aseguró que la alianza "es una oportunidad para mejorar e impulsar el negocio de inversión y ahorro de Banco Sabadell".

La venta de la gestora de fondos contrasta con la apuesta generalizada de los bancos españoles por potenciar sus gestoras de fondos de inversión. Este negocio es de los que mayores ingresos por comisiones genera, un aspecto esencial en el actual entorno de tipos en mínimos y baja rentabilidad en el sector bancario. Sabadell Asset Management genera en torno a 65 millones de euros en comisiones netas, según los últimos datos disponibles.

La alianza incluye, además de la gestora en España, la filial Sabadell Asset Management en Luxemburgo. Queda excluido Sabadell Urquijo Gestión, el negocio de altos patrimonios del banco, que tal como había adelantado la entidad seguirá controlado por Banco Sabadell.

La venta de la gestora, que recibirá el visto bueno por parte del regulador durante el tercer trimestre de este año, se ha cerrado por debajo del primer precio que Sabadell había marcado para su gestora. Fuentes del sector estiman que el banco esperaba obtener por ella en torno a 600 millones, en línea con lo que se está pagando en el sector por el volumen de activos (en torno al 2% del patrimonio gestionado).

En principio, la prioridad del banco era desprenderse solamente de una parte de su gestora, con el fin de desarrollar una estrategia de negocio conjunta con un socio internacional. El objetivo de la entidad era potenciar la pata de gestión de fondos para optimizar el negocio y mantener la parte de distribución de productos a través de su red de oficinas.

Finalmente, Banco Sabadell se ha decidido por la oferta de Amundi, tras rechazar las propuestas vinculantes de BlackRock y Candriam, que también buscaban hacerse con la totalidad de la gestora, según fuentes del mercado.

 

El banco alcanzará su objetivo del 12% de solvencia

Sabadell cerrará uno de los puntos frágiles que venía arrastrando en los últimos meses tras desprenderse de su gestora de activos. Con esta operación, que se materializará en el tercer trimestre de este año, el banco prevé alcanzar su objetivo del 12% de capital de máxima calidad, conocido en el mercado como ''CET1 fully loaded'', al menos proforma, es decir contabilizando ya las mejoras de capital por las ventas de activos ya comprometidas pero pendientes de las preceptivas autorizaciones legales.

A septiembre de este año, según las últimas cuentas auditadas, esta ratio se situó en el 11,4%, aunque se elevaba al 11,8% en términos proforma. La venta de la gestora generará a Sabadell plusvalías de unos 351 millones netos, que se traducirán en una mejora del capital de máxima calidad de 43 puntos básicos, aunque siete puntos básicos se diferirán en diez años. Gonzalo Sánchez, de Gesconsult, reconoce que vender un activo rentable como es la gestora libera capital a corto plazo, pero compromete el beneficio y la rentabilidad futura, ya que se trata de un activo "muy rentable".

En su estrategia para reforzar sus niveles de solvencia, Sabadell tiene en venta su negocio de custodia de activos, donde ocupa la sexta posición del ránking en España. Por esta operación podría obtener entre 80 millones y 100 millones.

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