El banco francés Crédit Agricole compra el 9,9% de la matriz de Cajamar, la décima entidad española

El banco francés Crédit Agricole pone una pica en España. En pleno debate sobre la unión bancaria y las fusiones transfronterizas, la entidad ha anunciado un acuerdo de colaboración con Cajamar, el décimo banco español, de acuerdo a la comunicación remitida a la Comisión Nacional del Mercados de Valores (CNMV) este miércoles. Los franceses adquirirán un 9,9% de la matriz, Banco Social Cooperativo, que integra también a otras 18 cooperativas de crédito por 150 millones de euros.

La operación se estructura como una ampliación de capital. Las dos partes, además, explican que se tratará de un acuerdo más amplio y que supondrá una colaboración más amplia. Para Crédit Agricole supondrá extender su presencia en España, basada en banca de inversión y servicios a bancos, de acuerdo a lo que reza el comunicado. Para Cajamar, incluye varios acuerdos comerciales en las áreas de custodia de activos, factoring, (financiación a empresas a corto plazo), leasing (financiación de maquinaria) y renting de vehículos y bienes de equipo, soluciones de inversión, entre otros.

Se prevé que la operación se cierre en los próximos meses, una vez que obtenga el sí de las autoridades competentes, fundamentalmente el Banco Central Europeo (BCE). Una vez se complete la transacción, Banco Social Cooperativo incrementará su ratio de solvencia CET 1 fully loaded (el que mide el capital de máxima calidad) del 16,6% al 17,1%, mientras que para Crédit Agricole no tendrá un impacto significativo.

Ambas entidades expresan sus raíces conjuntas como otra de las razones para realizar esta operación. Al igual que Cajamar y el resto de accionistas del Banco Social Cooperativo nacieron como una cooperativa de crédito, Crédit Agricole ostenta actualmente el 60% de las acciones entidades regionales y cooperativas de crédito galas, si bien el resto cotiza en Bolsa. Ello no le impide ser actualmente el segundo banco francés por activos tras BNP Paribas y se disputa esta plaza por capitalización con Société Générale, con un valor de unos 50.000 millones de euros. En España contó con una red minorista, dado que adquirió Bancoa y luego lo vendió a Abanca, así como fue accionista de Bankinter. Tuvo también un negocio de depositaría a medias con el Santander, conocido como Caceis, con el que sigue operando en España, aunque el banco rojo se desligó de ello.

La operación anunciada este miércoles es relevante por el momento en el que se produce, mientras que países del sur de Europa como la propia Francia, España o Italia están impulsado que Bruselas retome el plan para culminar la unión bancaria, con la creación de un fondo de garantía de depósitos común y de bolsas de liquidez entre países. Esto es una condición sine qua non para muchos banqueros para abordar las fusiones transfronterizas que han pedido los reguladores europeos como el propio BCE en los últimos años.

Bien es cierto que la alianza entre Crédit Agricole y Cajamar no es una fusión ni mucho menos, sino la toma de una participación minoritaria, pero sí supone que la banca francesa logre entrar con peso en el mercado español. Nada impide que la participación pueda crecer en un futuro. Ya el año pasado la entidad gala BPCE, nacida de la fusión de dos bancos cooperativistas franceses, adquirió el portugués Novo Banco, imponiéndose a la oferta de CaixaBank.

En España está ahora mismo bajo el foco el segmento de la banca privada. El italiano Intesa San Paolo ha presentado oferta para hacerse con Singular Bank, la entidad que fundó el exconsejero delegado del Santander Javier Marín. Y compite con ING, que lleva décadas de presencia en banca minorista y online en España y ahora quiere dar el salto a los grandes patrimonios, entre otros segmentos.

Pero el gran movimiento europeo es la opa que lanzó el italiano Unicredit por el alemán Commerzbank. Liderada por el consejero delegado del primero, Andrea Orcel, es cierto que tampoco es una fusión transfronteriza propiamente dicha, ya que en la actualidad Unicredit sí cuenta con un banco en Alemania y es a través de esta entidad desde la que compraría Commerzbank. La oferta ha contado con el rechazo del Gobierno germano, si bien tras culminar el proceso los italianos cuentan ya con el 40% de la entidad alemana.

Los bancos españoles no han movido ficha en este sentido. Todo lo contrario. El Santander ha vendido su negocio en Polonia para adquirir el banco TSB en Reino Unido y Webster en Estados Unidos, apostando por países fuera de la UE en detrimento de los del club comunitario como Polonia. El resto de entidades españolas, como CaixaBank o el BBVA, aún recelan de estos movimientos fuera de las fronteras, al dudar de la generación de sinergias de estas operaciones.