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DAVID NAVARRO ALICANTE
La CAM se enfrenta esta semana a uno de los momentos más importantes de sus 136 años de historia ante la posibilidad de que su alianza con Cajastur, la que debía asegurar su futuro, acabe rompiéndose; De esta forma, la caja alicantina podría acabar exactamente igual que estaba hace ahora un año, cuando el Banco de España decidió poner en marcha una fuerte reestructuración del sector para calmar a los mercados y la CAM se vio obligada a buscar a marchas forzadas un compañero de viaje, ante la amenaza de una posible intervención.
Las fuentes consultadas señalan que la reconciliación es cada vez más difícil, que el enfrentamiento entre los equipos directivos de una y otra entidad es demasiado grave y que, de no ser por la mediación de la CECA y del Banco de España, las negociaciones estarían ya en un punto muerto. Otros, sin embargo, creen que se trata de un farol y que todo acabará por reconducirse. En cualquier caso, lo que está claro son las exigencias de cada uno: Cajastur reclama que la CAM rebaje su participación en el accionariado desde el actual 40% hasta un 27% argumentando la elevada morosidad que presentó la caja el año pasado -mayor de la esperada- aseguran; y los alicantinos no están dispuestos a reducir su porcentaje a esos niveles cuando aportan el 56% de los activos y son los que dan dimensión al grupo. Por ello exigen el cumplimiento del contrato que se firmó.
La fusión pasará su primera prueba de fuego mañana mismo, cuando se reúna el consejo de administración de Banco Base, la entidad creada para gestionar el negocio conjunto de CAM, Cajastur, su filial CCM, Caja Cantabria y Caja Extremadura. La situación puede ser muy incómoda pero el consejo debe aprobar la solicitud para que el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) le inyecte los 1.447 millones de capital que necesita para cumplir con los nuevos requisitos del Gobierno y presentarla ante el Banco de España sin demora. En caso contrario, estaría incumpliendo con los plazos fijados en el real decreto que regula esta materia y podrían enfrentarse a algo más que una reprimenda del organismo regulador.
Desde la CAM ya han anunciado que darán su voto afirmativo a esta solicitud, a pesar de que hubieran preferido salir a Bolsa para conseguir los fondos, y todo indica que el resto de socios, capitaneados por Cajastur, también esperarán a las asambleas generales del miércoles para escenificar la ruptura, aunque no se descarta ninguna posibilidad.
Es ese día, el miércoles 30 de marzo, el que habían elegido los cuatro socios para que sus máximos órganos de gobierno aprobaran el proyecto de segregación de todos sus activos y pasivos en favor del Banco Base, el último paso necesario para que este nueva entidad asuma todo el negocio de las cajas y ejerza la actividad financiera en su nombre. El paso que hubiera convertido en irreversible la fusión.
La CAM tiene claro que dejará que sean sus socios quienes rompan el acuerdo y carguen con esa responsabilidad, aunque en la entidad son conscientes de que, sea como sea, serán los principales perjudicados. La última vez que la CAM hizo público su dato de "core capital" (el indicador más parecido al "capital principal" que ahora reclama el Gobierno) acreditaba un 6,6%, muy lejos del nuevo requisito 1o% para las entidades no cotizadas. Además, en la última parte del año -el dato es de septiembre- la cifra se redujo notablemente ya que la entidad realizó un importante saneamiento que hizo disminuir un tercio sus reservas. Lo hizo para iniciar "limpia" la andadura de Banco Base ante las exigencias de sus socios asturianos, que ahora lo están utilizando para reclamar el cambio en el accionariado.
Así, fuentes del sector financiero señalan que la CAM necesitaría ahora entre 2.600 y 1.700 millones de euros, en el caso de que saliera a Bolsa, para cumplir con la nueva la ley, según informa Marián Martínez, lo que hace imposible que la caja pueda seguir en solitario. De hecho, con estas cifras, muchos creen que la CAM no tendrán más remedio que ceder la gestión de su negocio a la entidad u organismo que le aporte el dinero.

Las alternativas
Ante esta situación, algunos consejeros de la CAM aún confían en que el Banco de España haga recapacitar a los asturianos y la fusión se mantenga. De lo contrario supondría una grieta en la reestructuración del sector en la que el Gobierno se juega su credibilidad internacional. Sin embargo, los propios directivos de la CAM no parecen tan optimistas y han redoblado sus contactos en busca de socios alternativos. Como ayer avanzó este diario, ya han intentado un acercamiento infructuoso con Cajamurcia, que también les dio calabazas hace un año. Otras opciones pasan por aliarse con los grandes bancos, BBVA y Santander, y también se habla de la posibilidad de que sea la Caixa quien se una a la caja alicantina.
Sería una de las opciones predilectas del Banco de España, deseoso de repetir en el sector de las cajas el mismo esquema que ha llevado a la banca española a ser una de las más solventes y saneadas del mundo. Es decir, la gran aspiración del regulador sería crear un sistema bipolar con la Caixa y Caja Madrid (ahora Bankia) como grandes actores, y otro grupo muy reducido de entidades a su alrededor altamente especializadas.
Otra opción que se baraja es que el FROB entre directamente en el capital de CAM para aportarle los fondos que necesita, lo que supondría su nacionalización. Por una parte, es la alternativa más temida por consejeros y ejecutivos de la entidad, ya que el equipo de Miguel Ángel Ordóñez podría exigir responsabilidades, pero también daría más estabilidad a la caja.
Por su parte, el nuevo grupo que formarían el resto de socios del SIP, con Cajastur a la cabeza, quedaría muy mermado, con menos de la mitad del tamaño del esperado, lo que les situaría en el punto de mira ante una segunda ronda de fusiones en el sector. También les impediría conseguir los importantes ahorros que producen las economías de escala y que eran uno de los principales motivos de todas estas alianzas.

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